Balanço das Fusões e Aquisições nos primeiros dois meses de 2018

por Trade | mar 20, 2018 | Fusões e Aquisições

Crescimento no volume e queda montante dos negócios realizados em fevereiro de 2018. No mês foram realizadas 61 transações, com um crescimento de 13,0%, e investimentos de R$ 11,2 bilhões – representando uma queda 46,1%, comparativamente ao mesmo mês do ano anterior.  O volume de transações nos primeiros dois meses do ano, no total de 119,  registrou um crescimento de 21,0%, e  o valor total dos negócios verificou-se um aumento de 21,0%, com o montante estimado de  R$ 33,7 bilhões.

No acumulado dos doze meses sinaliza um aumento de 0,8% do número de transações, com  873 operações. O valor médio das transações em fevereiro registrou uma queda de 52,3%, em comparação ao mesmo mês do ano anterior. No acumulado dos dois primeiros meses, verificou-se um crescimento de 3,8%. As operações de porte até R$ 50 milhões cresceram 29,6% no acumulado do ano. O maior aumento foi de operações acima de um bilhão de reais. Os setores de TI, OUTROS, HOSPITAIS E LAB. DE ANÁLISES CLÍNICAS e EDUCAÇÃO foram os mais ativos no mês.  Entre os maiores crescimentos destaque para TI e SERVIÇOS PÚBLICOS. O maior apetite no mês ficou por conta dos investidores Estratégicos  com 47 operações e investimento de R$ 9,1 bilhões. Os Financeiros realizaram 14 operações no mês, no montante  R$ 2,1 bilhões. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram 22 operações no montante de R$ 5,4 bilhões. Já os Investidores Nacionais predominaram no volume de transações, responderam no mês por 39 operações – 63,9%,  e por 51,1 % dos investimentos – R$ 5,7 bilhões. Por país, os EUA, com 8 operações,  foi o maior investidor no mês. Maior transação do mês  –  A Ecorodovias venceu a concorrência para exploração de rodovias no Estado de Minas Gerais, com uma oferta pela outorga de 2,06 bilhões de reais.

Operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no decorrer do mês de FEVEREIRO de 2018.

ANÁLISE DO MÊS

Setores mais ativos – Os 5 setores mais ativos responderam por 62,3% do total das operações e 54,3% do valor total dos investimentos.

Crescimento de 5,2% do número de operações  em relação ao mês anterior. Foram divulgadas com destaque pela imprensa neste mês 61 transações em 21 setores da economia brasileira, registrando um crescimento de 5,2% em relação ao mês anterior ( 58 operações).

Evolução nos últimos 5 anos  – Comparativamente ao mesmo fevereiro do ano anterior verificou-se um crescimento de 13,0%

Maiores apetites x maiores quedas.  Setores mais representativos. No gráfico dos setores mais ativos no mês de fevereiro de  2018, além de TI, destacam-se OUTROS, HOSPITAIS E LAB. DE ANÁLISES CLÍNICAS e EDUCAÇÃO.

Entre os maiores crescimentos destaque para TI e SERVIÇOS PÚBLICOS

Entre as maiores quedas destaque para IMOBILIÁRIO

O acumulado do volume de transações dos últimos doze meses sinaliza crescimento. O mês sinaliza um crescimento de 0,8% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses – fevereiro de 2018, com  873 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior.
No gráfico do acumulado dos 12 meses, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações,  incluindo prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos.


Porte – 55,7% das transações no mês são de porte até R$ 50 milhões – Das 61 transações apuradas no mês,  34   são de porte até R$ 49,9 milhões –  55,7% do total e responderam por 4,2% do seu valor.
No acumulado do ano de 2018, para este mesmo porte de operações, registraram-se 70 transações representando 58,8% do total  e 2,9% do valor.

Crescimento de 29,6 % nas operações de porte até R$ 50 milhões. Operações de porte até R$ 50 milhões apresentaram crescimento significativo –  de 29,6%, nos dois  primeiros meses do ano. Por sua vez, as transações de porte de R$ 50 a R$ 500 milhões mantiveram-se no mesmo patamar do ano anterior.

Em fevereiro de 2018,  foram realizadas 3 operações acima de um bilhão de reais. O maior crescimento do número de transações ocorreu  nas de  porte superior a R$ 1,0 bilhão. Destaque para a Ecorodovias vencendo concorrência para exploração de rodovias no Estado de Minas Gerai. A Rhône Capital compra da Fogo de Chão em acordo de US$560 mi. E a Duratex vende terras e florestas para Suzano por R$ 1,05 bi.

Crescimento de 21,0% do montante dos investimentos acumulados em 2018, em relação ao período do ano anterior.  Quanto aos montantes dos negócios realizados em fevereiro  de 2018, estima-se o total de R$ 11,2 bilhões, representando uma queda de  50,4%  em relação ao mês anterior – considerando Valores Divulgados (68,4%)  e Não Divulgados/Estimados (31,6%). Comparativamente ao mesmo mês do ano anterior verificou-se um crescimento de 45,9%. No acumulado do ano de 2018, verificou-se um crescimento de 21,0% do valor.

Valor médio das transações acumuladas no ano registrou crescimento de 3,8% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 283,4 milhões, contra R$ 273,1 milhões no mesmo período de 2017, representando um crescimento de  3,8%.

Investidores estratégicos predominam no volume e montante das operações – O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos  com 47 operações (77,0%), e responderam por 81,3%  dos montantes investidos. No acumulado do ano, os estratégicos, com  operações responderam por 78,2% dos negócios e 71,2%   dos investimentos.
Os Financeiros realizaram 14 operações no mês de janeiro, no montante  R$ 2,1 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram  26 operações, 21,8% dos negócios e 28,8%  dos investimentos.

Investidores Estrangeiros com maior apetite no  montante das transações. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês 22 operações no montante de R$  5,4 bilhões. No acumulado do ano, os Estrangeiro investiram cerca de R$ 22,1 bilhões (65,4%) , em 47 operações (39,5%), representando crescimento de 36,5% e 14,6%, respectivamente.
Investidores Nacionais predominaram no volume de transações. Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis por 39 operações – 63,9%, no mês e por 51,1% dos investimentos.
No acumulado do ano, os investidores nacionais foram responsáveis por 72 operações – 60,5% – e investimento da ordem de R$ 11,7 bilhões, o equivalente a 34,6%. Verificaram-se uma queda de 0,2% do montante  sobre o mesmo período do ano anterior e de um aumento de 18,0% no quantitativo.

Por país, os EUA, com 8 operações,  foi o maior investidor no mês de fevereiro.

Maior transação do mês  –  Ecorodovias vence concorrência por lote de rodovias em MG com oferta de R$2,06 bi pela outorga – A Ecorodovias se classificou em primeiro lugar na concorrência para exploração por 30 anos de um lote de rodovias no Estado de Minas Gerais, com uma oferta pela outorga de 2,06 bilhões de reais – trechos da BR-135, MG-231 e LMG-754, totalizando 363,95 quilômetros.  06/02/2018

SUMÁRIO DOS DESTAQUES DO MÊS – FUSÕES E AQUISIÇÕES
A ordem da relação das transações de Fusões e Aquisições segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e/ou  postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. e podem ser localizadas nos endereços abaixo.

DESTAQUES DA:

• SEMANA DE 26/fev a 04/mar2018
• SEMANA DE 19 a 25/fev/2018
• SEMANA DE 05 a 11/fev/2018
• SEMANA DE 29/jan a 04/fev/2018

DESTAQUES DO MÊS ANTERIOR

• FUSÕES E AQUISIÇÕES: 58 TRANSAÇÕES REALIZADAS EM JANEIRO/18
• TI – RADAR de Fusões e Aquisições, em janeiro/2018

M&A – QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

Starbucks Brasil é vendida para fundo de investimento

por Trade | mar 19, 2018 | Fusões e Aquisições

De acordo com a Starbucks, “o fundo de investimentos SouthRock planeja impulsionar o crescimento de longo prazo no país”

A operação brasileira da Starbucks mudou de mãos. O fundo de investimentos SouthRock adquiriu o direito de explorar e desenvolver a rede de cafeterias por aqui. Dessa forma, a rede passa a operar por meio de um parceiro licenciado no país, assim como acontece com outros países da América Latina e Caribe.

O valor da transação não foi revelado.

A rede de cafeterias chegou ao Brasil em 2006 e hoje tem 113 lojas em 17 cidades brasileiras, nos estados de São Paulo e Rio de Janeiro, com faturamento de cerca de 250 milhões de reais por ano.

Os primeiros rumores sobre a transação surgiram em outubro do ano passado. O fundo também havia feito uma oferta pelo Eataly e pelo supermercado St. Marche em 2016.

O fundo, que administra 100 milhões em investimentos, foi fundado em 2015 por Kenneth Pope e tem sua sede em São Paulo.

De acordo com a Starbucks, “ao alavancar o seu forte conhecimento de mercado em imóveis comerciais, marketing e operações, ao SouthRock planeja impulsionar o crescimento de longo prazo no país”.

“Nós acreditamos firmemente que este é o momento certo para alavancar um forte parceiro de negócios local, como o SouthRock, enquanto buscamos nossa ambiciosa agenda de crescimento a longo prazo para o Brasil”, disse Ricardo Rico, gerente-geral e vice-presidente de operações de lojas licenciadas da Starbucks para a América Latina.

A SouthRock irá investir 1 milhão de dólares para impulsionar seu impacto social, como o programa de educação gratuito Starbucks Global Academy.

Fonte: Exame

Por trás daquela mesa virada – Ricardo Semler

por Agência R2F | fev 1, 2018 | Fusões e Aquisições

“Meu objetivo é evitar que aos 40 anos vocês comprem um conversível vermelho e troquem uma mulher de 40 por duas de 20. É só isso que estou fazendo aqui. O resto é irrisório, o resto vocês pegam.”

Com esse relato, o empresário Ricardo Semler lembra de sua performance, aos 26 anos, diante de um grupo de alunos do MIT (Instituto de Tecnologia de Massachusetts), para quem dava um curso de liderança na década de 80.

Herdeiro da Semco, fornecedora de máquinas para a indústria, ele ficou famoso com o best-seller “Virando a Própria Mesa – Uma História de Sucesso Empresarial Made in Brazil”, que completa 30 anos em 2018. Seus métodos de gestão democrática ultrapassaram fronteiras e, em 1994, ele foi incluído na lista dos “cem jovens líderes globais”, da revista americana “Time”. Da gestão corporativa para um novo conceito de educação, no qual atua hoje, ele ainda busca virar mais algumas mesas.

Aos 58 anos, com uma soma de vitórias e derrotas pelo caminho, ele mantém a irreverência. Diz não acreditar que a vida vai dando pancadas e que elas são um aprendizado para a submissão, nem que as derrotas acabam por ser um passaporte para o medo.

É de forma pouco usual que Semler se apresenta no restaurante Balaio, no Instituto Moreira Salles da avenida Paulista, em São Paulo, para este “À Mesa
com o Valor”. Pouco depois do horário marcado, ele se levanta da mesa onde almoçava com o economista Henri Philippe Reichstul, presidente da Petrobras entre 1999 e 2001, no governo Fernando Henrique Cardoso, e se aproxima da repórter: “Você é a Maria da Paz? Aproveitei e marquei um almoço antes”. O sorvete de morango fica intocado ao se despedir de Reichstul e mudar de mesa para iniciar uma nova refeição.

Durante o almoço, Semler mal toca no prato. Escolhe o carro-chefe da casa, capitaneada pelo cozinheiro Rodrigo Oliveira: o arroz de linguiça bragantina,
costelinha e quiabo. Para acompanhar, uma minigarrafa de vinho tinto chileno. De sobremesa, pede novamente sorvete de morango para, agora sim, prová-lo. Está sem fome: horas antes fez exames com contrastes que o deixaram enjoado.

Semler emenda ideias e assuntos. Fala com vitalidade mesmo quando relata sua preparação para a morte. “Os projetos que estou fazendo são mais
arriscados para o último terço da vida. Não aceito a ideia de que coisas que dão errado são indício de que ser conservador é mais seguro.” Em vez de dizer “já me dei mal, então é hora de me acovardar”, ele prefere adquirir autoconfiança e “arriscar, mesmo que dê errado”.

Ousadia, segundo Semler, é o que falta no mundo corporativo, dominado por medo e insegurança; na vida, isso não ocorre na mesma proporção, diz. “A gente tem medo das coisas difíceis: amor, morte, o filho que chega e o que vai embora, mas essas coisas você aceita como um ritual pelo qual tem que passar.” Para ele, os medos são excessivos, menores e menos justificáveis no mundo dos negócios – aí temos vaidade e medo do fracasso, conta.

O formato da Semco, fundada em 1953 por seu pai, o engenheiro austríaco Antonio Curt Semler, mudou muito ao longo do tempo. Ricardo Semler já foi o principal acionista e, hoje, está reduzindo
sua participação. Ele é vago quando cita o número de empresas do grupo: são cinco ou seis, com pouco menos de 5 mil funcionários, nas quais tem real poder de decisão. Detém de 70% a 90% das ações. “Há cerca de dez empresas, mas em várias tenho participação minoritária e não mando nada.”

Seu principal negócio atualmente é a Semco Style, criada na Holanda, para exportar métodos de gestão que o tornaram conhecido. A tentativa de criar uma consultoria e treinamento para mudar as empresas para o estilo Semco nunca deu certo no Brasil. “Fomos para outro país e o negócio engrenou. Há seis meses abrimos a Semco Style no Japão.”

Em seguida vieram África do Sul, Índia e Austrália. Para passar o conceito, a Semco Style torna disponível gente de sua rede, que agora tem cerca de mil executivos. Quatro ou cinco vão para cada um desses países e ficam o tempo necessário. Agora há uma equipe indo para Dubai, outra para Bagdá, no Iraque. As questões são desfazer hierarquias, eliminar pirâmides e criar um mecanismo fluido no qual as pessoas trabalhem com prazer. Alguns de seus métodos, fora do timing da época, são realidade em empresas do Vale do Silício.

“Temos formação machista, preconceituosa e militaresca, mas não somos reféns disso. Quando você dá para a pessoa a possibilidade de se libertar, é raro quem não queira. A transição de uma pessoa ‘caxias’ para uma que vê que não precisa ficar muito no escritório é muito rápida”, diz.

Seus preceitos sobre as normas de trabalho destoam dos vigentes. “Não me interessa saber quantas horas você ficou no trabalho, o que fez. O que interessa é o que você vai me entregar. Todo o resto é problema seu. Ainda mais se eu puder negociar o prazo, o que no nosso caso é possível. Essa liberdade acaba gerando uma empresa onde as pessoas têm uma disposição muito maior de produzir.”

Ao refletir sobre os conceitos equivocados de disciplina que vigoram e empresas, Semler indaga onde e quando começou essa submissão. “Quando se instala a doutrina militar? Desde os 2 anos. É impossível resolver as questões na empresa, visto que a educação é a base de tudo”, afirma. “Eu estou batendo na mesma tecla há 40 anos. Tenho sempre a inquietação de perguntar: ‘Por que fazemos as coisas desse jeito?’. Deve haver um jeito melhor.”

Rindo, ele conta que quando discute com a mulher, Fernanda Ralston Semler, ela costuma dizer: “Você só teve uma ideia na vida. É um homem de uma ideia só”. O empresário acha que ela tem razão. Sua busca na vida é tentar “quebrar compartimentos” – se você der a pessoas, a partir dos 2 anos, a chance de escolher como querem aprender, o engajamento subsequente é capaz de gerar grandes cabeças, diz.

Foi assim que Semler chegou ao terreno da educação para desenvolver nas escolas o mesmo raciocínio aplicado nas empresas. “Está tudo errado na base. Se a gente sai de um sistema imbecil que cria submissão, não adianta testar as inovações na empresa. Precisa consertar lá atrás”, diz.

Em 2003 nasceu a metodologia de ensino Lumiar, que atualmente tem cinco unidades no Brasil, com alunos de quatro meses a 14 anos de idade. Três escolas estão no Estado de São Paulo (uma na capital e outras duas em Santo Antônio do Pinhal), sendo que duas são públicas. Há outra unidade particular em Porto Alegre e uma recém-fundada em Utrecht, na Holanda. Nas privadas as mensalidades custam em torno de R$ 2 mil.

A vocação do método, segundo o empresário, é a escola pública. O método Lumiar foi desenhado com referências no antropólogo e educador Darcy Ribeiro (1922-1997) e no ideário de Paulo Freire (1921-1997). Durante dois anos, a questão educacional foi discutida em reuniões periódicas com uma equipe multidisciplinar de 22 pessoas, da qual participaram psicopedagogos e intelectuais e filósofos como Renato Janine Ribeiro, Roberto Mangabeira Unger e Paulo Renato Souza (1945-2011), ministro da Educação do governo Fernando Henrique Cardoso.

O projeto inicial é uma associação entre ele e a mulher. Seus filhos estudam na primeira escola, a Lumiar Internacional (bilíngue e privada), de Santo Antônio do Pinhal. O mais velho, que já saiu de lá, prestou vestibular neste ano. Com licenciamento internacional, o projeto foi levado para o exterior numa sociedade com a Ânima Educação, do empresário Daniel Castanho. Além da unidade holandesa, há uma escola em vias de abrir na Inglaterra. Tudo depende de encontrar o lugar adequado e de sócios. Há quatro anos, a Lumiar foi premiada pela Unesco, Universidade de Stanford e Microsoft como uma das 12 escolas mais inovadoras do mundo.

“No Brasil temos complexo de vira-lata com relação a educação. Com toda a razão. Somos o número 65 do ranking do Pisa [Programa Internacional de Avaliação de Estudantes]. Portanto, as pessoas custam a acreditar quando dizemos que há um método brasileiro de educação melhor, que a gente consegue exportar”, afirma. Mas ele diz acreditar que, ao longo do tempo, depois de implantado no exterior, esse método será também prestigiado por aqui.

Onde está a inovação da Lumiar? A escola, de um modo geral, é uma instituição velha e defasada, “uma imbecilidade”, na opinião de Semler. A discussão do conserto da escola não é um problema de ideologia, mas de aceitar que a humanidade está repetindo um padrão de educação obsoleto. Seja aqui, na Rússia ou Finlândia. “Vamos oferecer um mecanismo de modernização da educação, não uma ideologia. Vamos falar de competências. Que competência teu filho tem? Sabe procurar num site de busca? Ela ensina a pensar.”

A Lumiar recriou a figura do tutor da Paideia (sistema de educação da Grécia Antiga), que olha as crianças do ponto de vista emocional e desperta nelas o desejo do conhecimento. “Esse é o professor antigo, que eu resgato como idealismo e que está proibido de dar aula. Ele transfere para um mestre a função do conhecimento. Temos um banco de mestres imenso: a gente chama biólogos, carpinteiros e violonistas para darem aulas.”

Despertar o interesse é o xis da questão. Semler aprendeu isso em sua experiência no MIT, onde a leitura obrigatória de seus cursos era Sigmund Freud (1856-1939), Franz Kafka (1883-1924), Marco Polo (1254-1324) e nenhum livro de administração. “Eles queriam só técnica, mecanismos, argumentos, e eu achava que aquilo não tinha sentido”, lembra. “O conhecimento é mágico. Mas o jeito que costumamos o embalar é enfadonho e difícil de aceitar.”

As principais competências dos executivos, diz, estão no plano subjetivo, na capacidade de liderar e encantar, na capacidade de fazer as pessoas trabalharem juntas. “Não tem nada de matemática lá, nem a capacidade de operar uma calculadora.”

Essa constante veia crítica e a disposição para o risco são fruto de sua educação. Atribui a falta de medo à mãe, Renée, que, antes dele perdeu sete filhos na gravidez. Primeiro filho “numa família machista”, podia tudo – ele ‘Custam a acreditar quando dizemos que há um método brasileiro de educação melhor’, diz Semler tem uma irmã um ano mais nova. “Diz Freud que, se sua mãe acredita em você, não há nada que te segure. E minha mãe sempre achou que comigo tudo daria certo.”

Não foi bem assim. No início dos anos 2000, na época da bolha da internet, o empresário criou 11 empresas “ponto com” acopladas à Semco. Num prazo de dois a três anos todas quebraram. “Algumas você olha agora e diz: boa ideia. Mas foi um desastre completo – 11 de 11 falharam”, conta Semler, ao afirmar que o número de seus projetos que não vai a lugar nenhum é grande. Na maior parte das vezes o erro está no julgamento do tempo, de recursos, do esforço necessário. “É muito fácil para mim achar que vai dar certo”, resume.

Apesar de não ser religioso, ele tem fé e diz acreditar que a vida emite sinais. Quando dava palestras para milhares de pessoas, durante o sucesso de seu livro, começou a se achar “o cara”. Um dia foi parado na rua por alguém que lhe disse: “Você mudou minha vida com aquela frase ‘Quando despertamos para alguma coisa, o universo conspira a favor'”. Atribuído a Paulo Coelho, o pensamento é de Goethe (1749-1832). Foi um banho de água fria. De repente, Semler percebeu que ninguém muda a vida de ninguém. “Achar que foi você que fez é uma ilusão. Ali me livrei daquela persona que eu estava achando que era. Foi uma libertação.”

Outro sinal surgiu aos 46 anos, quando ia de carro para Campos do Jordão (SP), a mais de 100 km/h e um caminhão atravessou a estrada no escuro. Não deu tempo de frear. Foram necessárias quatro horas e meia para retirá- lo do carro, que foi aberto com serra elétrica. O último pedaço de vidro saiu de seu corpo apenas quatro anos depois.

Até chegar ao hospital, pensou que aquilo era um divisor de águas. Morava em São Paulo, tinha dois celulares, secretária – era hora de mudar tudo. Depois de uma grande cirurgia, que lhe rendeu 26 placas de titânio e 93 parafusos no rosto, foi morar em Campos, casou pela segunda vez e teve três filhos. Ele e Fernanda, cada qual, já tinham um filho do primeiro casamento.

De uns anos para cá, Semler trabalha mais em casa, na Serra da Mantiqueira, e tem um programa às segundas e quintasfeiras que batizou de “dias terminais”. Em sua família há problemas oncológicos e familiares morreram de câncer. Após imaginar o que faria quando o médico lhe disser “Chegou sua vez, você tem seis meses de vida”, decidiu criar os “dias terminais”. Nesses dias, ele não tem nenhum compromisso. Acorda e pensa: o que farei? Leva os filhos para a escola, grava músicas no estúdio que tem, lê os clássicos que deixou para a aposentadoria.

Mas Semler tem outras paixões: jogar tênis e uma obsessão “quase doentia” pelo cinema. Durante seis ou sete anos foi júri da Mostra Internacional deCinema de São Paulo e assistia a uma variedade filmes, entre 50 e 70 em dez dias. Seus prediletos são os irmãos belgas Luc e Jean-Pierre Dardenne e os alemães Rainer Werner Fassbinder (1945-1982) e Werner Herzog. Já fez cursos de direção e tem roteiros de curtas-metragens prontos. “Tenho tudo para fazer, só não chego lá.”

Nos anos 90 escreveu a peça de teatro “Cheque ou Mate”, estrelada por Raul Cortez (1932-2006), que ficou um ano em cartaz no Teatro São Luiz, em São Paulo. Seu best-seller também foi escrito de próprio punho: 700 páginas à mão em nove dias. Hoje tem um pouco de vergonha, acha que está meio mal escrito. Mas em todas as reedições – mais de 50 – deixou tudo como estava, mesmo os erros de concordância. “Eu não gostaria que alguém lesse hoje e comentasse.”

Semler lembra que o livro foi recusado por muitas editoras. Costumava receber o recado: “Olha, ninguém compra livro de empresário brasileiro. Aqui interessa Lee Iacocca [ex-executivo da Ford] e Akio Morita [1921-1999, fundador da Sony]”. Foi aconselhado também a imprimir 200 cópias e distribuir autografado como brinde de fim de ano. “Muito obrigado”, respondia. “Não tenho pequenas vaidades. Minhas vaidades são muito grandes.” Impresso pela Nova Cultural, o livro foi um sucesso de vendas no Brasil. “Me deu um dinheiro louco. Venderam 500 mil livros, e eu tinha acertado 20% de direitos autorais na gozação.”

Ao completar 50 anos, Semler se deu de presente uma fogueira no jardim para queimar tudo o que o ligava ao passado, todas as edições do livro (de 36 países) que tinha em casa, entrevistas, vídeos e DVDs. “Me libertei. Não quero que meus filhos cresçam com a sensação de que precisam seguir o pai “.

O otimismo que cultiva nos negócios se estende para a política. Apesar do baixo astral do momento, não acha que o Brasil vai tão mal como virou voz corrente, nem que o PT no governo roubou mais do que outros partidos. “Eles roubaram mais à vista, são completos amadores!” A corrupção, na opinião de Semler, foi um negócio tentacular “superimportante” nos anos 60, 70 e 80. “Lá foram roubados números importantes, portentosos, como na ponte Rio-Niterói. Quem eram as construtoras?”, questiona Semler, antes de citar empresas que fizeram acordos na Lava-Jato.

Agora, diz, tudo é picuinha. É um “peanuts” que está aparecendo, e seria melhor o país reconhecer que isso não é nada perto do que sempre se fez. Roubaram sempre cem, 200 vezes mais. “A Lava-Jato foi fechada seis meses atrás, trancada com cadeado, e ela era 0,1% da corrupção que temos. Dou uma lista aqui de 20 Lava-Jatos e cada uma tem o mesmo tamanho. Vocês querem perdoar? Ok, vamos virar evangélicos. Mas fingir que continuamos sem saber não vai resolver.”

Nem por isso o empresário se desanima com o país ou acha que estamos em marcha à ré. “A gente vai se reformatar. Não é improvável que daqui a cinco ou seis anos a gente volte a estar na onda.” Para ele, não é o Congresso, Michel Temer ou a classe política que vão segurar esse processo – atrasa um pouco como Trump atrasa os EUA. O Brasil, diz Semler, está muito bem configurado, tem os grandes quesitos do futuro: talento, criatividade e capacidade de se adaptar. Do ponto de vista humano seu otimismo prossegue. Temos problemas, questões, mas tudo pode ser resolvido, diz. “Acho que vem de fábrica nossa capacidade de viver e enfrentar adversidades. Estamos bem aparelhados.”

Fonte: Valor Econômico | Por Maria da Paz Trefaut

Fábricas inteligentes já são realidade em economias mais avançadas

por Trade | fev 1, 2018 | Fusões e Aquisições

Fusões e aquisições movimentam R$195 bilhões em 2017, alta de 4,4%

por Trade | fev 1, 2018 | Fusões e Aquisições

• País soma 1096 transações em 2017, alta de 5,69% em relação a 2016
• 483operações revelaram valores que chegaram a R$ 194,93 bilhões, alta de 4,4%
• Investimento de Private Equity e Venture Capital em alta no país

Os anúncios de compra e venda de participação envolvendo empresas brasileiras movimentaram, ao longo de 2017 R$ 194,93 bilhões, o maior valor acumulado desde 2013. De acordo com o Relatório Anual da Transactional Track Record, em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados, foram registradas 1096 transações, de janeiro a dezembro, alta de 5,69% em comparação ao reportado no ano passado. Destas, 483 tiveram seus valores revelados, totalizando um crescimento de 4,4% ante o total de transações de 2016.

Apesar de ter registrado queda de 13%, o segmento de Tecnologia foi o mais ativo do ano, seguindo tendência que se mantêm desde 2014, contabilizando 186 transações no período. Em seguida, aparecem os setores Financeiro e Seguros, 112, e Distribuição e Retail, 103, que apresentaram declínio de 16% e 6%, respectivamente, enquanto o setor Imobiliário foi o de maior crescimento no ano, 48% devido às suas 98 operações.

Private Equity

O volume financeiro das operações de private equity registradas no Brasil em 2017 foi de R$ 20 bilhões, alta de 44% no valor aportado em relação a 2016, apesar de queda de 8% no número de operações registradas, 90.

No subsetor Distribuição e Retail, que lidera os investimentos da modalidade desde 2015, houve redução de 24% no número de transações no ano.

A tendência de investimentos nos subsetores Saúde, Higiene e Estética e Imobiliário permanece – foram os favoritos dos fundos e registraram respectivo crescimento de 71% e 80%.  O setor Elétrico também passou a receber mais aportes dos fundos de Private Equity, e cresceu 300% no ano.

Venture Capital

No cenário de venture capital, 2017 foi um período de forte crescimento. Das 181 transações registradas no TTR, 94 revelaram valores que somam 3,07 bilhões de reais, alta de 54% em comparação ao ano precedente. Os investimentos em venture capital em 2017 ultrapassaram os valores investidos no Brasil nos quatro anos antecedentes.

Os subsetores mais atrativo foi Tecnologia, 97 operações registradas e crescimento de 8%. Em seguida,  Internet, com 44 deals, mas que fechou o ano com queda de 46%, em um movimento contrário aos subsetores Financeiro e Seguros (25), alta de 108%, e Distribuição e Retail, 69%.

Mercado de Capitais

O mercado de capitais brasileiro voltou a ter um ano expressivo e registrou 11 IPOs em 2017, quase o dobro dos três últimos anos somados, movimentando mais de R$ 20 bilhões. Destaque para a estreia na bolsa da BR Distribuidora, que superou o valor de R$ 5 bilhões, e do Grupo Carrefour Brasil, que chegou a R$ 4,9 bilhões.

As emissões de ações também tiveram um ano positivo, apesar da queda no número de operações em relação a 2016, de 25 para 22, mas que movimentaram R$ 26 bilhões em 2017,  mais do que o dobro do ano anterior, R$ 12 bilhões.

Operações cross-border

Os Estados Unidos seguem como o país com o maior número de aquisições no mercado brasileiro, com 87 operações que alcançaram R$ 19 bilhões em investimentos, uma retomada de 3,57% no crescimento em relação ao ano anterior. A segunda posição, em volume total de investimentos, fica com a China, que acumulou R$ 12,2 bilhões em 2017, com destaque para o apetite chinês no setor de energia elétrica.

Em número de operações, França aparece atrás dos EUA, com 21 operações que somaram R$5 bilhões, seguida pelo Reino Unido, 13 transações, em sua maioria de pequeno porte que movimentaram R$ 230 milhões.

Desde 2010, as empresas brasileiras que mais atraem investimentos estrangeiros são as empresas do segmento de Tecnologia e Internet. Em 2017, foram registradas 47 transações, porém com queda de 16,07% em relação ao ano anterior.

O setor de Tecnologia foi aquele que mais recebeu aporte de empresas estrangeiras ao longo do ano. Destaque também para os setores Elétrico e de Consultoria, Auditoria e Engenharia.

No âmbito outbound, destaque para os investimentos de empresas brasileiras realizados nos EUA, 12 operações que juntas somaram R$ 542,29 milhões. A vizinha Argentina também foi alvo dos investidores brasileiros, que aportaram R$ 433,55 milhões em 9 operações.

América Latina

Os resultados de 2017 também consolidam a liderança brasileira no cenário latino-americano de fusões e aquisições. De janeiro a dezembro, foram contabilizadas 752 transações domésticas no mercado nacional, enquanto o México, país que apresentou o segundo melhor resultado no quesito, registrou 116.

Também se destacam os números de aquisições cross-border inbound no país, 236, mais do que o dobro das transações dessa modalidade registradas pelo México (95). Entretanto, o mercado mexicano fechou o período com 61 aquisições cross-border outbound, enquanto o mercado brasileiro encerrou o período com 43.

Ranking Assessores Financeiros e Jurídicos

O ranking do TTR de assessores financeiros por valores das transações chega ao fim de 2017 liderado pelo Banco Itaú BBA, tanto em número de transações, 36, quanto em valor transacionado, R$ 22,5 bilhões. Em segundo lugar aparece o Banco BTG Pactual, R$ 21 bilhões, e, na sequência, Banco Bradesco BBI, R$ 19,7 bilhões.

Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados está no topo do ranking da TTR de operações de fusões e aquisições assessoradas por escritórios de advocacia, por valor total de transações, tendo totalizado R$ 43,1 bilhões. O escritório é líder também por número de operações, 62. Na segunda colocação está o escritório Pinheiro Neto Advogados, R$ 24,4 bilhões, seguido por Barbosa Müssnich, Aragão, 21,3 bilhões.

Fonte: TTR Blog

8 motivos para investir em startups agrícolas no Brasil em 2018

por Trade | fev 1, 2018 | Fusões e Aquisições

O novíssimo setor de tecnologia para o agronegócio, conhecido como AgTech, entrou de vez no radar do mercado brasileiro em 2017. Se até um ano atrás esse termo estava restrito às rodas da cadeia de inovação agrícola, hoje ele já soa familiar em qualquer conversa de negócios, da mídia aos executivos de empresas de tecnologia, passando por investidores, governos, empreendedores e academia.

Mas o que isso significa de fato? Do ponto de vista de investimentos e novos negócios, o que esperar do mercado AgTech? Começo minha análise com a seguinte avaliação: se 2017 foi o ano em que o Brasil praticamente conheceu esse novo nicho de mercado, 2018 será o ano de investir nas startups agrícolas – brasileiras!

Como investidor de empresas que atua há muitos anos no Brasil, mas com uma conexão profunda com o ecossistema internacional de venture capital, tenho a oportunidade de analisar a evolução dos diferentes mercados, comparando seus pontos fortes e fracos, assim como as características que tornam este ou aquele país mais sedutor para quem deseja investir.

Não tenho dúvidas de que a vocação do Brasil para a agropecuária, aliada a outros fatores que vou comentar mais adiante, tornam o AgTech brasileiro uma opção quente.  São pelo menos 8 fatores que me levam a pensar que 2018 será o ano das startups brasileiras de tecnologia para o agronegócio.

Vamos a eles.

1 – Explosão da demanda mundial por alimentos

A Organização das Nações Unidas para a Alimentação e Agricultura (FAO) calcula que o mundo terá 9,3 bilhões de habitantes em 2050, dos quais 70% da população em áreas urbanas. Para alimentar esse contingente, será necessário aumentar a produção de alimentos em 70%; a de cereais, especificamente, terá que atingir 3 bilhões de toneladas por ano, superior aos 2,1 bilhões atuais.

O desafio é enorme não apenas pela quantidade, mas pela qualidade dessa produção, que não poderá crescer a qualquer custo. A demanda da sociedade por sustentabilidade exige que o agronegócio cresça com respeito ao meio ambiente e aos recursos naturais. A tecnologia e a inovação são as aliadas para vencer este desafio, abrindo um oceano azul para as startups AgTech.

2 – A força do agronegócio brasileiro

Com uma sequência de anos de vacas magras na economia brasileira, é o agronegócio quem tem carregado o Brasil nas costas. O setor é responsável por 23% do PIB nacional e vem colhendo frutos muito bons. O PIB da agropecuária no terceiro trimestre de 2017, de R$ 70,3 bilhões, foi 9,1% superior ao registrado no mesmo período de 2016. No acumulado dos nove primeiros meses de 2017, a expansão foi de 14,6%.

Já a soma das riquezas do País nem em sonhos passa perto disso. O PIB brasileiro ficou estável entre o segundo e o terceiro trimestres do ano, com uma expansão mínima de 0,1%. Em relação ao terceiro trimestre do ano passado, o crescimento foi de 1,4% e, no acumulado de 2017, alcançou expansão de apenas 0,6%. Como comparação, a indústria cresceu 0,8% no período e o setor de serviços 0,6%.

Esses números mostram um agronegócio pujante, criando a base para mais investimentos em tecnologia e inovação. Ainda assim, trata-se de um potencial pouco aproveitado pelas companhias de venture capital. Contam-se nos dedos as gestoras e investidores do setor, o que indica um potencial enorme para os próximos anos.

3 – Centro de excelência em pesquisas agrárias

O agronegócio brasileiro tem histórico de inovação. Exemplo disso é a revolução agrícola liderada pela Embrapa a partir da década de 1970, que tornou o Brasil um dos líderes mundiais em tecnologias para a agricultura tropical. Com pesquisa de vanguarda, o País deixou para trás uma situação de insegurança alimentar e passou a ser um dos principais produtores de alimentos do mundo – só para dar um exemplo, hoje somos o segundo maior produtor e exportador de soja.

Essas conquistas se devem também aos diversos centros de excelência acadêmica em agro e tecnologia espalhados pelo País. A começar pela Esalq, de Piracicaba – que faz parte da USP -, eleita em 2016 a quinta melhor universidade do mundo em ciências agrárias no ranking da editora U.S News and World Report.

Além dela, podemos citar o complexo USP de maneira geral, que engloba também os campi de Pirassununga e Ribeirão Preto, Unesp (Botucatu e Jaboticabal), Unicamp, as universidades federal de Viçosa, Lavras e Santa Catarina, o Instituto Tecnológico de Aeronáutica (ITA) e o Instituto Nacional de Pesquisas Espaciais ( INPE).

4 – Sólido ecossistema de agronegócio

O Brasil não se tornou uma potência agrícola por acaso. Além da vocação para agropecuária e a tradição de pesquisa no setor, temos um mercado forte e bem estruturado. As principais multinacionais do agronegócio estão aqui, como as do setor químico, maquinários, sementes e fornecedores de insumos em geral. O quadro se completa com a presença de companhias internacionais de alimentos e os grandes produtores rurais.

5 – Estágio de tecnologia

A onda AgTech no Brasil só é possível porque hoje a Internet exibe um bom grau de maturidade e há tecnologia disponível para uma série de produtos e serviços agrícolas. Dados do NIC.br, o braço executivo do Comitê Gestor da Internet, mostram que a Internet brasileira alcança 61% das pessoas com mais de 10 anos, o equivalente a 107,9 milhões de usuários.

O desafio a ser vencido é melhorar a conexão nas áreas rurais – 65% das pessoas que vivem nas cidades navegam na rede, enquanto no campo o índice cai para 39%. A boa notícia é que, se a infraestrutura ainda é falha, a barreira cultural está sendo superada.

Um estudo feito pela agência HYP Digital mostra que, de 10 produtores rurais brasileiros, 7 acessam a internet; e o smartphone é o principal meio para isso. Além disso, os agricultores estão nas redes sociais: 97% usam o WhatsApp e 97% têm conta no Facebook.

Em relação à tecnologia, recursos como Inteligência Artificial, Internet das Coisas, computação em nuvem, sensores de monitoramento e rastreamento hoje possibilitam às startups levar ao produtor rural uma série de serviços que há pouco tempo seriam impensáveis.

6 – Agricultura tropical e concorrência estrangeira

A agricultura tropical serve de barreira de entrada para concorrentes estrangeiros que pretendem atuar no Brasil, proporcionando uma vantagem competitiva para as startups agrícolas brasileiras. Isso porque AgTechs americanas ou europeias desenvolvem suas soluções pensando na agricultura de clima temperado. Não dá para simplesmente replicar aqui suas tecnologias, como acontece em setores da economia.

O chamado copycat, jargão do mercado digital para startups que copiam modelos consagrados em outros países, não cola na agricultura. Por isso, as startups AgTech internacionais têm muitas dificuldades para ingressar no Brasil. Condições climáticas e de solo diferentes exigem soluções diferentes; e ninguém conhece melhor a agricultura tropical do que as AgTechs nacionais.

De quebra, os empreendedores brasileiros contam com uma vantagem competitiva global, estando melhor posicionados para conquistar outros mercados de agricultura tropical, como América Latina, África e Sudeste Asiático.

O mercado de AgTech nacional já tem algumas representantes de peso, como a Spec Solo, que usa tecnologia de espectroscopia e inteligência artificial, desenvolvida em conjunto com a Embrapa Solos (RJ), para revolucionar a forma como a análise de solo é conduzida em solos tropicais; a Agronow, que processa imagens de satélite e radar com algoritmos de inteligência artificial para inferir produtividade e risco de safra agrícola; e a Aegro, sistema de gestão e manejo agrícola, desenvolvido por cientistas da computação e agrônomos de UFRGS, que oferece uma ferramenta de gestão de fazenda sofisticada a preços acessíveis para o pequeno e médio produtor.

7 – Democratização da tecnologia

Inovação não é uma novidade no agronegócio nacional, conforme já falamos. O que há de novo nessa história é que o digital está democratizando o acesso à tecnologia pelo pequeno produtor rural. Se antes apenas as grandes propriedades rurais tinham condições técnicas e financeiras para implantar sistemas complexos, como mecanização de lavouras, hoje agricultores menores também podem contar com diferentes serviços digitais, prestados por startups, que cabem no bolso.

Existem aplicativos para monitoramento de fazendas, previsão de safra e softwares de gestão com assinaturas mensais na casa de poucas centenas de reais. Esse processo ainda está no início. A tendência é que os serviços de tecnologia se tornem ainda mais acessíveis no curto espaço de tempo, atraindo mais produtores rurais como clientes e ampliando o mercado para as startups.

8 – Maior probabilidade de “saídas”

Todo investidor que aposta numa startup espera, em algum momento, concretizar uma boa “saída”, ou seja, vender sua participação por um valor muito maior que o investido. Nas demais áreas, como comércio eletrônico ou aplicativos de tecnologia, a probabilidade de retornos elevados é pequena. Quando pensamos no agronegócio, a história é diferente. É um dos principais setores da economia global. E o Brasil é protagonista nesse campo.

As startups nacionais que se destacarem, conquistarem mercados e estiverem na vanguarda tecnológica estarão naturalmente credenciadas aos olhos dos principais fundos de investimento do mundo, que começam a olhar o AgTech brasileiro com atenção.

O setor, aliás, já gerou seu primeiro unicórnio, a Climate Corp, empresa de análise e gerenciamento de risco comprada pela Monsanto por US$ 930 milhões. Nos últimos meses, várias outras aquisições foram anunciadas, como a compra da Blue River pela John Deere e da Granular pela Duponte, ambas por US$ 300 milhões cada.

É por essas e outras que não tenho dúvidas de que os Facebooks, Googles e Amazons brasileiros já estão entre nós, sujando a botina em fazendas espalhadas em diferentes cantos do Brasil. É só uma questão de tempo para que esse nerds do campo se agigantem e coloquem o País na rota dos grandesdeals internacionais.

Francisco Jardim é sócio da gestora de investimentos SP Ventures

Fonte: Istoé Dinheiro