No quarto vídeo da série, abordamos o tema M&A como estratégia de crescimento.
🏢 O M&A, ou Fusões e Aquisições, não é simplesmente uma moda, ou um tendência, o M&A é uma ferramenta comprovada de sucesso na estratégia de crescimento empresarial. Neste vídeo, Bernardo Gribel, Head de M&A da Trade Consulting, trará algumas reflexões sobre o M&A.
O cenário de juros altos no Brasil e nos Estados Unidos combinado com o risco fiscal esvaziou o interesse dos empresários em abrir capital na bolsa de valores. Em agosto completam-se três longos anos sem que nenhuma empresa tenha tocado a campainha na B3 em uma abertura de capital (Initial Public Offering, IPO).
Porém, se não se animam a listar suas ações em pregão, os empresários seguem ávidos por fazer crescer seus negócios. E um dos caminhos para isso é a chamada expansão inorgânica. Ou seja, a compra de outras empresas ou união com elas, nas operações conhecidas como fusões e aquisições (mergers and acquisitions, M&A).
Uma pesquisa da casa especializada igc Partners realizada junto a 120 empresários brasileiros mostra que 92% deles desejam ou procuram costurar uma dessas operações. Cerca da metade desses (41%) espera realizar esse movimento em até dois anos. “Os principais objetivos para uma transação são a busca por parceiros estratégicos e captar recursos para acelerar o crescimento da empresa”, afirma Daniel Milanez, cofundador da igc Partners.
Essa venda pode ser parcial ou total (minoritária ou majoritária). Para 38% dos entrevistados, a venda total da empresa é buscada tendo questões de sucessão como principal motivador.
“O M&A garante a perenidade da empresa e preserva o patrimônio familiar nos casos em que os herdeiros não querem assumir o negócio da família”, diz Milanez.
Há poucas alternativas para além das fusões e aquisições. As últimas ofertas iniciais de ações ocorreram em agosto de 2021, quando Raízen, Vittia e Oncoclínicas estrearam na B3. O mercado esperava uma retomada neste ano. O Bank of America estimava captações de até R$ 120 bilhões em 18 meses. Já o Itaú BBA previa a chegada de cinco empresas na bolsa brasileira.
No entanto, nenhuma dessas expectativas se confirmou.
Já o cenário para as M&As é diferente. A expectativa é de que 2024 seja melhor do que 2023, quando as transações globais somaram US$ 3,2 trilhões (R$ 17,6 trilhões), queda de 15% ante 2022, segundo a consultoria Bain & Company.
No Brasil, o interesse segue aquecido. O levantamento da empresa de pesquisas Ilumeo, encomendado pela igc Partners, ouviu empreendedores de setores como tecnologia, serviços financeiros, agronegócio e imobiliário.
“Principais objetivos para M&A são a busca por parceiros estratégicos e captar recursos”, afirma Daniel Milanez, da igc Partners
Mais da metade dos empresários entrevistados (54%) não tem intenção de sair do negócio. Os outros 8% que não consideram M&As mostram uma maturidade sobre o tema. “São empresários que estão felizes com seus negócios. Em muitos casos, eles fizeram investimentos recentes nas companhias e preferem aguardar os resultados antes de considerar uma transação”, afirma o executivo da igc.
Para a igc, esse perfil explica a maior procura dos empresários por casas especializadas em M&A (84%), em detrimento aos bancos (46%). “Essa preferência se explica porque, em geral, o empresário vai realizar apenas uma transação na vida; é um dos movimentos mais emblemáticos de sua carreira”, diz Milanez.
Matéria Original: Forbes Money
O mercado de fusões e aquisições (M&A) no Brasil tem enfrentado desafios consideráveis, mas ainda apresenta excelentes oportunidades estratégicas.
Como podemos ver no gráfico abaixo, o Brasil registrou uma queda de 13% no primeiro trimestre de 2024, com 331 transações em comparação à média trimestral de 2023, que foi de 382. Setores como de internet (Empresas de Internet) e Saúde foram os mais afetados, com quedas de 47% e 62% respectivamente, no entanto, setores como tecnologia e infraestrutura continuam atraindo investimentos significativos, indicando resiliência às dinâmicas macroeconômicas desfavoráveis KPMG.
Fonte: KPMG
O setor de tecnologia continua a ser um dos mais dinâmicos, impulsionado pela digitalização acelerada e pela busca por inovação. Empresas de tecnologia têm atraído investimentos significativos, especialmente de fundos de private equity e investidores internacionais (KPMG).
Em dezembro de 2023, foi anunciado a venda da operadora de planos de saúde Amil para um investidor privado por R$ 11 bilhões, sendo um exemplo significativo de como o setor de saúde permanece atraente para grandes investidores. Apesar do número de transações totais ter declinado no primeiro trimestre, o setor continua a demonstrar resiliência (Hospitalar).
Tivemos no setor de energia e infraestrutura um outro foco de investimentos, o que mostra que o mesmo continua sendo atrativo devido à sua importância estratégica e ao potencial de crescimento a longo prazo. Nesse segmento, em dezembro de 2023, a Aegea venceu o leilão para a concessão dos serviços de abastecimento de água e esgotamento sanitário de Governador Valadares (MG), com uma oferta de R$ 385 milhões (FusoesAquisicoes) (KPMG).
Os investidores internacionais continuam a desempenhar um papel crucial no mercado de M&A brasileiro. A participação de capital estrangeiro nas transações aumentou, com investidores buscando oportunidades em setores estratégicos. Os EUA lideraram com 41 operações, totalizando R$ 1,5 bilhões em investimentos (FusoesAquisicoes).
Especialistas do setor preveem uma recuperação gradual no volume de transações de M&A no Brasil para o restante de 2024. Estima-se que o mercado possa crescer até 15%, impulsionado por uma melhoria nas condições econômicas e um aumento na confiança dos investidores. A expectativa é que setores como tecnologia, saúde e infraestrutura continuem a atrair a maior parte dos investimentos (KPMG) (Forbes Brasil).
Apesar dos desafios, o mercado de M&A no Brasil ainda oferece diversas oportunidades. A Trade, historicamente tem mantido um índice de fechamento de operações de fusões e aquisições de 75%, o Time de M&A da Trade mantém-se bastante otimista ao focar em setores resilientes e com potencial de crescimento, acreditando que o grande diferencial para conclusão das transações está na boa preparação para o processo de venda de participação das empresas, na elaboração de uma tese de venda atraente e conectada com o mercado, no acompanhamento estratégico das tendências e um entendimento profundo do mercado.
Referências:
Escrito por: Bernardo Gribel | Sócio M&A da Trade Consulting 
No terceiro vídeo da série, abordamos o tema Estratégia e Gestão.
🎯 Defina a visão de futuro, sonhe grande, finque a bandeira do propósito e dos valores.
Neste vídeo, Marco Aurélio Rodrigues, sócio da Trade, dará algumas dicas rápidas e essenciais para a gestão da sua empresa.
No mundo dos negócios, o Valuation, ou Avaliação de Empresas, é um instrumento fundamental para investidores, gestores e demais interessados em compreender o valor de uma organização.
Este processo detalhado envolve a análise de diversos fatores financeiros, econômicos e mercadológicos para determinar o valor justo de uma empresa ou negócio.
Existem diversas metodologias reconhecidas e amplamente aceitas no mercado empresarial para a realização de um valuation. Entre as mais utilizadas, destacam-se:
Este método estima o valor da empresa com base na projeção dos fluxos de caixa futuros e suas respectivas taxas de desconto. É uma abordagem que considera a capacidade da empresa de gerar receita ao longo do tempo.
Nesta metodologia, a empresa é comparada com outras do mesmo setor, utilizando múltiplos como Preço/Lucro (P/L) e Valor da Empresa/EBITDA (EV/EBITDA). Esse método permite uma avaliação rápida com base em parâmetros de empresas similares.
Apura o valor da empresa com base em seus ativos e passivos, considerando o valor justo de mercado. É uma abordagem que foca nos recursos tangíveis e intangíveis da organização.
Para elaborar um Valuation é necessário coletar e analisar uma série de informações que podem ser categorizadas em cinco grandes grupos:
Financeiras:
Operacionais:
Mercado:
Estratégicas:
Ativos e Passivos:O Valuation emerge como uma ferramenta crucial para auxiliar na tomada de decisão em diversos aspectos estratégicos e operacionais das empresas. Ao analisar os fatores financeiros, econômicos e mercadológicos, ele não apenas determina o valor de mercado de uma organização, mas também subsidia a gestão estratégica, facilita captações financeiras, e promove parcerias estratégicas e transações societárias.
“O Valuation é sua bússola!Escrito por: Leonardo Ávila Ribeiro | Sócio da Trade Consulting
